El frente económico volvió a tensarse al máximo. Mientras la inflación de diciembre rondaría el 3,3% solo en alimentos y bebidas, según estimaciones privadas, el dólar presiona al alza y el Gobierno corre contrarreloj para conseguir USD 4.200 millones con los que debe afrontar un pago clave este viernes. La preocupación ya cruzó fronteras: en Estados Unidos comenzaron a circular advertencias explícitas sobre un escenario de default o devaluación.
De acuerdo con los últimos datos del Banco Central, al 30 de diciembre de 2025 los depósitos en dólares del Tesoro sumaban USD 1.969,86 millones, apenas por encima del día anterior. Un colchón claramente insuficiente frente a los compromisos inmediatos y a un mercado que volvió a oler debilidad.
Manotazos de ahogado
Desde la Casa Rosada intentan llevar calma, pero sin demasiados detalles. Admiten negociaciones con bancos privados para un nuevo préstamo, exploran la posibilidad de ampliar un swap —con Estados Unidos o China— y dejan abierta la puerta a refinanciar vencimientos a último momento. Ninguna opción despeja la incertidumbre.
En ese contexto, el Banco Central realizó su primera compra de reservas del año, apenas USD 21 millones, financiada con emisión monetaria. La operación se dio en una jornada tensa, en la que el Tesoro tuvo que intervenir para evitar una disparada del dólar y convalidar una nueva suba de la tasa de interés, una señal clara de que el ciclo recesivo sigue profundizándose.
La secuencia fue conocida: el mercado salió a demandar dólares, los precios empezaron a moverse, el Tesoro ofreció divisas para contener la cotización y, en paralelo, el aumento de tasas en pesos buscó enfriar la corrida. El resultado fue un respiro momentáneo, al costo de más recesión y crédito cada vez más caro para empresas y familias.
La alarma que llega desde Washington
El dato más inquietante llegó desde el exterior. Un informe del Congreso de Estados Unidos advirtió que una de las principales fuentes de divisas disponibles para la Argentina es el remanente de líneas de swap, y que si el país no logra recomponer reservas enfrentará, en el corto plazo, una disyuntiva extrema.
“Si el gobierno de Milei se encuentra sin las divisas suficientes para cumplir con los pagos de deuda y sostener la política cambiaria, probablemente deba tomar decisiones políticas difíciles, como incumplir su deuda por décima vez o permitir una mayor flexibilidad en el valor del peso”, señala el reporte del servicio legislativo estadounidense.
La economía camina por la cornisa. Con inflación persistente, dólares escasos y reservas que no alcanzan, el relato del orden choca contra la realidad del mercado. En Washington ya no disimulan la preocupación y ponen las cartas sobre la mesa: default o devaluación. Mientras tanto, el Gobierno improvisa, gana tiempo y cruza los dedos. Pero en economía, cuando se corre detrás del dólar, el final nunca es gratis.